Infrastructure IV

Windpark

Zurich fondation de placement Infrastructure IV

Un co-investissement dans les infrastructures désigne une participation directe à un placement dans une infrastructure, conjointement avec un fonds Infrastructure. L’accès direct vous permet de profiter de frais réduits comparé à une solution «fund of funds», et une réduction de la courbe dite en J.
2
milliards de dollars US

Besoin d’investissement annuel moyen des infrastructures dans le monde entier d’après l’OCDE.
1
pour cent
C’est approximativement la petite part des infrastructures dans les investissements des caisses de pension suisses.
10
pour cent
Part d’infrastructures autorisée par la LPP2 révisée dans une catégorie de placement dédiée pour les caisses de pension suisses.

Le portefeuille cible en bref

  • Concentration principale sur les co-investissements en Europe occidentale, dans des placements infrastructurels brownfield déjà opérationnels
  • Mélange de fonds secondaires et de fonds primaires possible
  • Bonne diversification entre les pays, les secteurs et les sponsors 
  • Forte concentration sur les rendements réguliers attractifs
  • Grâce à l’approche de co-investissement dans les placements brownfield, ce qu’on appelle «l’effet de courbe en J» est atténué ou éliminé.
  • Un droit de veto garantit que nous puissions défendre au mieux les intérêts des investisseurs.
Moins de détails
Plus de détails

Diversification

  • Concentration sur les co-investissements (80-100%)
  • Env. 15 co-investissements visés (max. 7% d’exposure par placement)
  • Max. 25% par sponsor
  • Max. 40% par secteur 
  • Max. 33% par pays
  • Max. 40% par année d’investissement 

Caractéristiques conservatrices

Sont privilégiés:

  • Les placements brownfield déjà opérationnels générant un rendement régulier et premettant de réduire les risques de construction
  • Les placements sous contrat, de préférence couplés à l’inflation et indépendants du volume (availability-based), ce qui réduit la corrélation avec d’autres catégories de placement
  • Les autorités nationales et locales en tant que contreparties afin de réduire le risque de contrepartie
  • Les placements Core/Core +- présentant des caractéristiques conservatrices pour plus de stabilité

Accès aux opportunités les plus attractives

  • La présence sur six sites en Europe permet d’accéder au flux d’affaires et ainsi de sélectionner les meilleures opportunités de placement
  • Les bonnes relations avec les sponsors permettent d’accéder à des affaires de qualité supérieure
  • Les critères ESG sont ancrés dans le processus de placement, accompagné d’une liste d’exclusions supplémentaire

Approche institutionnelle et service

  • La philosophie de placement et le service sont taillés sur mesure pour les caisses de pension suisses
  • Présence locale: des experts sur place ainsi que des interlocuteurs en Suisse sont à votre disposition
  • Nous défendons vos intérêts et prenons en charge la surveillance, également grâce à notre droit de veto
  • Trois niveaux de diligence – sponsor, Access Capital Partners et Zurich Invest – garantissent une transparence totale sans frais supplémentaires

En quoi nos gestionnaires se distinguent-ils?

  • Access Capital Partners est un gérant de fortune privée indépendant dirigé par ses propriétaires.
  • Plus de 80 spécialistes apportent leur expertise en termes de marchés privés.
  • Les gestionnaires d’Access Capital exercent leurs activités sur six sites dans toute l’Europe.
  • Depuis 2008 déjà, Access Capital Partners est un fournisseur de placements en infrastructures de premier plan.
  • L’entreprise se concentre sur les co-investissements conservateurs dans les infrastructures «brownfield», qui génèrent un rendement régulier attractif.
  • Les critères ESG forment partie intégrante du processus de placement. En outre, certains secteurs sont expressément exclus par Zurich Invest SA.

Approche réussie des co-investissements dans les infrastructures

Pour les placements dans les infrastructures, la Zurich fondation de placement a commencé avec succès à appliquer une approche de co-investissement similaire en 2013 et depuis, plus de 30 co-investissements ont été effectués et un total de plus d’un milliard de dollars US de capital a été versé dans trois groupes.

Concentration sur les placements brownfield offrant des rendements réguliers

L’accent est mis sur les placements brownfield déjà opérationnels, qui génèrent un rendement régulier attractif dès la première année. L’orientation conservatrice avec courbe en J réduite, liquidité accrue et faible corrélation avec le produit intérieur brut et les autres catégories de placement permet de stabiliser le portefeuille.

Structure fiscalement avantageuse et peu coûteuse

Conditions attrayantes: les frais de gestion sont facturés sur le capital réellement investi, la valeur d’inventaire nette. En outre, le niveau de frais lié aux fonds primaires disparaît en grande partie. En conséquence, le Total Expense Ratio (TER) est nettement inférieur à celui d’une solution de fonds de fonds classique.

Données clés

Nom Zurich fondation de placement Infrastructure IV
Structure juridique Fondation de placement de droit suisse
Cercle des investisseurs Caisses de pension domiciliées en Suisse
Monnaie Euro (non couvert, unhedged)
Auditeur PricewaterhouseCoopers (PwC)
Montant cible 150 millions d’euros 
Première clôture T1 2022
Clôture finale 12 mois après le premier closing 
Période d'investissement 4 ans (option de prolongation d’un an)
Durée de l'investissement 12 ans après le closing final (option de prolongation de 3x un an)
 Frais de gestion 1,1% (de la valeur d’inventaire nette)
Commission de performance

Obstacle: 4,5% rendement cash on cash

Cap: 5,15% rendement cash on cash 

(le gestionnaire reçoit le rendement dépassant 4,5%, limité à 0,65% p.a.)

Conditionnement supplémentaire par la réalisation de multiples échelonnés

Total Expense Rate prévu env. 1,50-2,50% (suivant la commission de performance)

Votre conseil

Désirez-vous de plus amples informations? Nous nous ferons un plaisir de vous conseiller.
Markus Binder
Markus Binder
Responsable de la clientèle institutionnelle
Hans Baumann
Hans Baumann
Conseiller à la clientèle institutionelle
Oana Ardelean
Oana Ardelean
Conseiller à la clientèle institutionelle
Marcel Wüthrich
Marcel Wüthrich
Conseiller à la clientèle institutionelle
Thomas Sonderegger
Thomas Sonderegger
Conseiller à la clientèle institutionelle
Peter Bezak
Peter Bezak
Consultant Relations & Communication

Adresse

  • Zurich Invest SA
    Case postale
    8085 Zurich