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Middle Market Lending Europe

EUROPAWEITER ZUGANG ZU ATTRAKTIVEN KREDITPRÄMIEN

Middle Market (Direct) Lending ist auch als «Corporate Private Debt» bekannt. Es geht darum, Kredite an Mittelstandsunternehmen durch eine sehr kleine Gruppe von Kreditgebern bereitzustellen, z.B. für Wachstum oder Übernahmen.

Was ist Direct Lending? (Erklärvideo) Erfolgreich in Direkt Lending investieren. (Erklärvideo)

200

Milliarden Euro

So gross ist ungefähr der Umfang des europäischen Marktes für Privatschulden.

> 2,5

Billionen Euro

Rückgang der inländischen Bankfinanzierungen in Europa’s privatem Nichtfinanzsektor.

10-100

Millionen Euro

Umfasst das EBITDA der wichtigsten Mittelstandsunternehmen.

Was zeichnet unseren Manager aus?

Unabhängiger Spezialist für Private Debt, gegründet 2013 von L&G Backing
Dank verwaltetem Vermögen von mehr als 9,3 Mrd. Euro notwendige Grösse für bilaterale Kredite
Europaweiter Marktzugang an acht Standorten

Bewährter Einsatz mit 8,3 Mrd. Euro, welche seit der Gründung in 88 Unternehmen investiert wurden
Mehr als 100 Fachleute im Unternehmen und ein leitendes Team mit durchschnittlich mehr als 20 Jahren Erfahrung
Zweigleisiger Anlageprozess durch zwei unabhängige Teams für Kreditakquisitionen und Kreditanalyse

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Diversifizierung

Das paneuropäische Modell ermöglicht eine breite Diversifizierung über Länder, Sektoren, Sponsoren und Kreditnehmer
Paneuropäische Streuung mit einer Begrenzung des Engagements in Grossbritannien als grösstem Markt in Europa auf 35%
Fokus auf defensive Sektoren mit einer Sektorbeschränkung von 25%
Begrenzung der Kreditnehmer im Besitz desselben Private- Equity-Sponsors auf 10%
Durchschnittliche Allokation pro Kreditnehmer von 3–4%

Minderung des Kreditrisikos

Vorrang- und Risikolimiten kontrollieren das Kreditrisiko und stellen sicher, dass die umsichtige Anlagephilosophie beibehalten wird.
Ausschliesslich erstrangig besicherte Kredite
Ausschluss von Krediten ohne regelmässige Überprüfung von Parametern wie Verschuldungsgrad und Kapitaleinsatz (Cov-lite-Kredite)
Zusätzliche Einschränkungen bei der Kreditqualität und dem Verschuldungsgrad

Vom Zugang zu attraktiven Gelegenheiten profitieren

Pembertons Grösse und Präsenz ermöglichen Selektivität mit Verhandlungsmacht.
Fokus auf Unternehmen des Core-Middle-Markets in Europa mit einem EBITDA zwischen 10 und 100 Mio. Euro
Fokus auf bilaterale Kredite zur Steuerung und Kontrolle der Konditionen
Kreditstrukturierungsgebühren der Kreditnehmer werden vollständig zu Gunsten der Investoren weitergegeben.

Institutioneller Ansatz und Service

Anlagephilosophie und Service für institutionelle Kunden
Lokale Präsenz: Experten vor Ort in den wichtigsten Rechtsgebieten in Europa
Zweigleisiger Investitionsprozess mit eigenem Workout-Team
Internes Rating-Modell nach Rating-Standards der BAFIN
Starkes ESG-Bewusstsein und ESG-Berichterstattung

Nur erstrangig besicherte bilaterale Kredite

Der Schwerpunkt auf erstrangig besicherten bilateralen Krediten stellt Vorrang in der Kapitalstruktur, Kontrolle und Verhandlungsmacht gegenüber den Kreditnehmern sicher. Die Portfoliorichtlinien wurden für institutionelle Kunden in der Schweiz massgeschneidert. So können wir das Kreditrisiko kontrollieren, die Diversifizierung gewährleisten und sicherstellen, dass die Anlagephilosophie beibehalten wird.

Partner mit Format und Expertise

In der Partnerschaft mit Pemberton als erstklassigem Direct-Lending-Anbieter profitieren wir von einem sehr erfahrenen Team im Bereich Private Debt. Es bietet dank Präsenz in den wichtigsten Direct-Lending-Märkten in Europa eine einzigartige Abdeckung. Die Zurich Invest AG hat Pemberton aus mehr als 30 Direct-Lending- Managern in Europa ausgewählt.

Kosten- und steuereffiziente Struktur

Attraktive Bedingungen, verwirklicht durch einen Lux RAIF (Reserved Alternative Investment Fund). Dieser bietet regulatorische Sicherheit, Steuereffizienz, günstige Kosten und eine zeitnahe Umsetzung. So ist er die optimale Lösung für Investitionen in private Unternehmenskredite in Europa.

Das Zielportfolio in Kürze

100% Core-Middle-Market in Europa
Erstrangige besicherte variabel verzinsliche private Unternehmenskredite
Gut diversifiziert über Länder, Sektoren, Private-Equity-Sponsoren und Kreditnehmer

100% Fokus auf bilaterale Kredite
Im Fokus stehen Kredite an Unternehmen mit geringer Kapitalbindung und hoher Kapitaleffizienz in defensiven Sektoren

Name	Zurich Invest Middle Market Lending Europe I (EUR hedged)
Rechtliche Struktur	Lux RAIF (Zurich Privat Debt Europe LUX RAIF)
Anlegerkreis	Institutionelle Anleger mit Domizil Schweiz
Währung	Euro (EUR) (nicht-Euro Anlagen werden gegenüber dem Euro abgesichert)
Administrator	Bank of New York Mellon (BNY)
Darlehensverwaltung	Erste Financial Services GmbH (EFS)
Rechnungsprüfer	PricewaterhouseCoopers (PwC)
Zielgrösse	ca. EUR 300-500 Mio.
Erstes Closing	1. Januar 2021
Final Closing	Ende Q3 2021
Investitionszeitraum	3 Jahre (Kapitalabrufe in EUR: T + 5 Bankwerktage)
Minimuminvestition	EUR 5 Mio.
Laufzeit	8 Jahre, geschlossene Struktur (2 x 1 Jahr Verlängerungsoption)
Management-Gebühr	1,0% (auf das investierte Kapital)
Performance-Gebühr	10,0% (bei einer Hurdle Rate von 5,0%)
Erwartete Total Expense Rate	ca. 1,8% (abhängig von der Performance-Gebühr)