Middle Market Lending gewinnt an Bedeutung

Direct Lending hat in Europa erst nach der globalen Finanzkrise in den Jahren 2007 und 2008 an Bedeutung gewonnen – im Gegensatz zu den USA. Dort gilt es schon länger als interessante Alternative zur klassischen Bankenfinanzierung. Investoren haben somit eine vielversprechende Ausgangslage mit grossem Wachstumspotenzial für das kommende Jahrzehnt.

Noch ist der Markt überschaubar: Es gibt in Europa nur etwa halb so viele Direct Lending Manager wie in den USA. Und die zehn grössten Manager decken rund zwei Drittel des Marktes ab. Ausserdem sind in Europa bilaterale Kredite verbreiteter. So haben die Kreditgeber eine grössere Verhandlungsmacht und Kontrolle gegenüber den Kreditnehmern. Die Anleger profitieren von besseren Prämien und Konditionen sowie tieferen Ausfallraten.

Neben dem variablen Kreditzins gibt es eine zusätzliche Entschädigung für die Illiquidität und die Komplexität. Insgesamt resultieren attraktive Nettorenditen für Investoren. Zugleich sorgen strikte Gläubigerklauseln dafür, dass der Kapitalgeber die entsprechende Firma eng überwachen und frühzeitig eingreifen kann. 

Als Investorin oder Investor mit langfristiger Perspektive können auch Sie auf Direct Lending setzen, um das Renditepotenzial Ihres Fixed-Income-Portfolios zu verbessern. 

Bei der Wahl eines Managers sollten Sie darauf achten, dass der Anbieter europaweit tätig ist und jeweils mit Spezialisten den Zugang vor Ort sicherstellen kann. So können Sie in ein selektives Kreditportfolio investieren und profitieren gleichzeitig von der Diversifikation über verschiedene Kreditnehmer, Länder und Sektoren.

Ein weiterer Schlüssel zum Erfolg: Wählen Sie die Struktur des Anlagegefässes auf Basis von Flexibilität, Kosten- und Steueraspekten. Mit sinnvollen Investitionsrichtlinien begrenzen Sie Ihre Risiken, eine Währungsabsicherung gegenüber dem Euro reduziert Ihre Wertschwankungen und mit einer geschlossenen Struktur werden Sie der Illiquidität der Anlageklasse gerecht.