Private Equity Co-Investments I

Private Equity Co-Investments I

Private Equity Co-Investments I

ACCÈS MONDIAL AUX CO-INVESTISSEMENTS DE TYPE BUYOUT ET DE TAILLE MOYENNE (MIDDLE MARKET)

Un co-investissement en Private Equity désigne une participation directe dans une entreprise non cotée en coopération avec un fonds de Private Equity. Un double avantage pour vous: cette approche vous offre les rendements généralement supérieurs du Private Equity, ainsi qu’une diversification de gestionnaires sans les doubles frais d’un fonds de fonds.

15%
La réglementation (LPP) autorise jusqu’à 15% de placements alternatifs pour les caisses de pension suisses.
< 7%
À l’heure actuelle, les caisses de pension suisses investissent moins de 7% de leurs actifs dans des placements alternatifs: il y a encore du potentiel.
1,5%
C’est la part – très faible – du Private Equity dans l’allocation des caisses de pension suisses.

Qu’est-ce qui distingue notre gestionnaire?

  • GCM Grosvenor est un spécialiste indépendant des placements en Private Equity présentant de nombreuses années d’expérience, notamment sur le Middle Market.
  • Plus de 45 experts en Private Equity sélectionnent et évaluent les meilleures opportunités.
  • La plateforme mondiale de Private Equity de GCM Grosvenor gère plus de 29 milliards d’USD d’engagements en capital dans plus de 740 fonds.
  • Depuis 2003, GCM Grosvenor a investi via sa plateforme plus de 12,5 milliards d’USD de capitaux dans plus de 168 co-investissements, avec plus de 87 General Partners différents.
  • Un historique de performance convaincant au niveau des fonds primaires, mais aussi des co-investissements.
  • GCM Grosvenor tient compte des critères ESG dans un processus d’investissement à deux volets, au travers de deux équipes indépendantes.
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Des possibilités de rendements plus élevés

  • Concentration sur les co-investissements (80-100%)
  • Plus concentré qu’une solution de fonds de fonds pour stimuler les rendements
  • Néanmoins, le portefeuille reste suffisamment diversifié sur plusieurs axes
  • 20 à 30 co-investissements (exposition maximale de 5% par entreprise)
  • Au moins trois millésimes
  • Max. 15% par sponsor
  • Max. 33% par secteur 
 

Structure tarifaire attrayante

  • Les frais ne sont facturés que sur le capital réellement investi.
  • Le niveau de frais lié aux fonds primaires disparaît en grande partie.
  • Cela se traduit par un Total Expense Ratio (TER) nettement inférieur d’environ 1,25% à 2,50% par an environ.
  • Un niveau de frais nettement moins élevé par rapport à une solution de fonds de fonds – sans pour autant négliger la diversification.

Accès aux meilleures opportunités

  • La taille et la présence de GCM Grosvenor permettent la sélectivité et un pouvoir de négociation.
  • Nous nous concentrons sur le rachat (buy-out) d’entreprises du Middle Market aux États-Unis, le chiffre d’affaires pouvant atteindre 1,5 milliard d’USD.
  • Une solide équipe de 13 spécialistes dédiés supervise la plateforme de co-investissement.
  • GCM Grosvenor a une forte conscience ESG et intègre les critères ESG dans ses décisions d’investissement.

Approche institutionnelle et service

  • Notre philosophie d’investissement et notre service sont conçus sur-mesure pour les caisses de pension suisses.
  • Présence locale: nous avons des experts sur place et des interlocuteurs en Suisse.
  • Nous représentons vos intérêts et surveillons les mandats grâce à notre droit de veto.
  • Nous proposons trois niveaux de diligence (GP, GCM et Zurich), sans frais supplémentaires et en toute transparence.

Concentration sur les co-investissements de type buy-out

L’accent est mis sur les co-investissements de type buy-out dans le vaste segment Middle Market aux États-Unis et en UE. Ce segment assure un grand nombre d’opportunités de placement, tout en étant moins concurrentiel que le segment des entreprises de plus grande taille. Cela offre souvent des prix d’achat plus intéressants.

Approche similaire dans le segment des infrastructures

La Zurich fondation de placement utilise avec succès une telle approche de co-investissement en infrastructure depuis 2013, a investi dans plus de 30 co-investissements et levé plus d’un milliard d’USD de capitaux via trois fonds de structure similaire.

Notre structure est économiquement et fiscalement avantageuse

Conditions attrayantes: les frais de gestion sont facturés sur le capital réellement investi, la valeur d’inventaire nette. En outre, le niveau de frais lié aux fonds primaires disparaît en grande partie. En conséquence, le Total Expense Ratio (TER) est nettement inférieur à celui d’une solution de fonds de fonds classique.

Le portefeuille cible en bref

  • Concentration principale sur les co-investissements de buy-out dans le Middle Market aux États-Unis et en UE
  • Ajout de fonds secondaires et primaires possible mais minoritaires
  • Bonne diversification entre les régions, les secteurs, les sponsors et les stades de financement
  • Constitution de portefeuille et appels de capitaux plus rapides qu’avec une solution de fonds de fonds traditionnelle
  • Pratiquement aucun effet de courbe en J grâce à des coûts inférieurs et une mise en place plus rapide qu’une solution de fonds de fonds
  • Grâce au droit de veto, les intérêts des investisseurs sont représentés de la meilleure façon possible

Données clés

 Nom  Zurich fondation de placement Private Equity Co-Investments I
 Structure juridique  Fondation de placement de droit suisse
 Cercle des investisseurs  Caisses de pension domiciliées en Suisse
 Monnaie  Dollar US (non couvert, unhedged)
 Auditeur  PricewaterhouseCoopers (PwC)
 Montant cible  150 millions d’USD
 Première clôture  T3 2021
 Clôture finale  Au plus tôt 12 mois après la première clôture
 Période d'investissement  3 ans (avec possibilité de prolonger de 2 fois 12 mois)
 Durée de l'investissement  12 ans (avec possibilité de prolonger de 3 fois 12 mois)
 Frais de gestion  1,1% (sur la valeur d’inventaire nette)
 Commission de performance

 10,0% (pour un seuil «hurdle» de 8,0%)

 Total Expense Rate prévu

 Environ 1,25-2,50% (en fonction de la commission de performance)


Votre conseil

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Markus Binder
Markus Binder, lic. iur
Responsable de la clientèle institutionnelle
Hans Baumann
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Conseiller à la clientèle institutionelle
Oana Ardelean
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Marcel Wüthrich
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Thomas Sonderegger
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Peter Bezak
Peter Bezak, MSc MAS
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